保監(jiān)會(huì)：擬將險(xiǎn)企單一股東持股比例上限降至1/3

日期：2016-12-30?閱讀：

  證券日?qǐng)?bào)  傅蘇穎

 

        市場(chǎng)人士表示，以此解決保險(xiǎn)公司中實(shí)際控制股東“一股獨(dú)大”的問(wèn)題

 

　　《證券日?qǐng)?bào)》記者獲悉，為進(jìn)一步加強(qiáng)股權(quán)監(jiān)管、規(guī)范股東行為，強(qiáng)化對(duì)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)隱患的查處手段和問(wèn)責(zé)力度，12月29日，中國(guó)保監(jiān)會(huì)就修訂后的《保險(xiǎn)公司股權(quán)管理辦法》（以下簡(jiǎn)稱《辦法》）向全社會(huì)公開(kāi)征求意見(jiàn)，其中，《辦法》將單一股東持股比例上限由51%降低至1/3，有效發(fā)揮制衡作用，防范不正當(dāng)利益輸送風(fēng)險(xiǎn)。

 

　　對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)公共管理學(xué)院教授李長(zhǎng)安(博客,微博)對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，《辦法》將單一股東持股比例上限降至1/3傳遞了一個(gè)明顯的信號(hào)，上限下調(diào)后，未來(lái)單一股東幾乎不再成為實(shí)際控股股東，以此解決保險(xiǎn)公司中實(shí)際控制股東“一股獨(dú)大”的問(wèn)題，也是為近期個(gè)別險(xiǎn)資惡意收購(gòu)上市公司立下的“紅線”，有助于保險(xiǎn)公司實(shí)現(xiàn)股權(quán)多元化。

 

　　《辦法》基于股東對(duì)保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)管理的影響力，按照分類監(jiān)管原則，將保險(xiǎn)公司股東劃分為財(cái)務(wù)類、戰(zhàn)略類、控制類三個(gè)類型，本著“讓真正想做保險(xiǎn)的人進(jìn)入保險(xiǎn)業(yè)”的原則，針對(duì)三類股東，分別設(shè)立嚴(yán)格的約束標(biāo)準(zhǔn)，設(shè)定市場(chǎng)準(zhǔn)入負(fù)面清單，進(jìn)一步提高準(zhǔn)入門(mén)檻，規(guī)范投資入股行為，確保保險(xiǎn)業(yè)姓保。

 

　　李長(zhǎng)安認(rèn)為，設(shè)定負(fù)面清單是針對(duì)近期險(xiǎn)資在資本市場(chǎng)激起的漣漪進(jìn)行的“糾錯(cuò)”，通過(guò)設(shè)立一道“警戒線”，為保險(xiǎn)公司的管理和投資行為立規(guī)。

 

　　另外，為規(guī)范股東出資行為，防范用保險(xiǎn)資金通過(guò)理財(cái)方式自我注資、自我投資、循環(huán)使用，《辦法》以負(fù)面清單的方式，明確了不得入股的資金類型，同時(shí)進(jìn)一步明確審查標(biāo)準(zhǔn)，采取更加明確有效的監(jiān)管指標(biāo)，確保投資人資金來(lái)源的真實(shí)合法性。

 

　　對(duì)此，李長(zhǎng)安表示，《辦法》強(qiáng)調(diào)險(xiǎn)資投資的資金來(lái)源合法和合規(guī)，這有助于防止險(xiǎn)資在投資過(guò)程中動(dòng)用非法社會(huì)資本、理財(cái)資本進(jìn)行投資的行為。

 

　　值得一提的是，《證券日?qǐng)?bào)》記者發(fā)現(xiàn)，即便自12月份以來(lái)險(xiǎn)資投資監(jiān)管整體趨嚴(yán)，但社會(huì)各路資本對(duì)保險(xiǎn)牌照的熱情卻未因此受到絲毫影響。《證券日?qǐng)?bào)》記者梳理發(fā)現(xiàn)，12月1日至12月29日，至少有18家上市公司擬發(fā)起或參與設(shè)立保險(xiǎn)公司，相較11月份有明顯提速之勢(shì)。

 

　　東北證券(000686,股吧)研究所付立春對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，上市公司是具有代表性的產(chǎn)業(yè)資本或者實(shí)體經(jīng)濟(jì)，具有一定的實(shí)力，在全球經(jīng)濟(jì)下行周期中，整個(gè)實(shí)體經(jīng)濟(jì)受到的沖擊相對(duì)更大，產(chǎn)業(yè)資本將尋求更安全和風(fēng)險(xiǎn)可控的新增領(lǐng)域，金融從目前來(lái)看，是一個(gè)非常好的選項(xiàng)。

 

　　因?yàn)?/span>金融行業(yè)的利潤(rùn)率水平受到經(jīng)濟(jì)周期沖擊的程度相對(duì)處在比較可控和理想的狀態(tài)下，產(chǎn)業(yè)資本和金融資本具有內(nèi)在結(jié)合的潛力，實(shí)體和金融內(nèi)部集團(tuán)化，使得金融和產(chǎn)業(yè)互動(dòng)會(huì)更緊密，對(duì)整個(gè)原有業(yè)務(wù)的發(fā)展會(huì)產(chǎn)生更好的促進(jìn)作用，對(duì)金融新增資本也會(huì)有一定的支持。

 

　　李長(zhǎng)安認(rèn)為，在投資渠道狹窄，民間投資沒(méi)有更好出口的情況下，保險(xiǎn)公司依然具有很強(qiáng)的吸引力，同時(shí)，保險(xiǎn)行業(yè)相對(duì)比較市場(chǎng)化和靈活。近年來(lái)，行業(yè)的保費(fèi)收入和資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張較快，因此，即便監(jiān)管趨嚴(yán)，但經(jīng)營(yíng)保險(xiǎn)行業(yè)帶來(lái)的較好利潤(rùn)仍是很多社會(huì)資本追捧的動(dòng)力之一。

 

　　近年來(lái)，社會(huì)資本紛紛涌入保險(xiǎn)業(yè)。根據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)，至少有69家上市公司擬發(fā)起或參與設(shè)立保險(xiǎn)公司，涉及的公司類型包括金融、地產(chǎn)、科技、互聯(lián)網(wǎng)、醫(yī)藥和化工等諸多類型，擬籌建財(cái)險(xiǎn)、壽險(xiǎn)、健康險(xiǎn)、相互保險(xiǎn)、再保險(xiǎn)、保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)公司、互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)公司和科技保險(xiǎn)公司等，幾乎所有的保險(xiǎn)類型均有涉足，勢(shì)頭可謂如火如荼。

 

　　付立春認(rèn)為，近期個(gè)別險(xiǎn)企在資金運(yùn)用上有些激進(jìn)甚至惡意，違反了險(xiǎn)資運(yùn)用長(zhǎng)期和穩(wěn)健的基本原則，把保險(xiǎn)資金作為廉價(jià)融資的平臺(tái)，有可能為這些產(chǎn)業(yè)資本爭(zhēng)相追捧保險(xiǎn)牌照加了“一把火”。

 

　　事實(shí)上，與今年3月份保監(jiān)會(huì)主席項(xiàng)俊波曾提及的當(dāng)時(shí)保監(jiān)會(huì)排隊(duì)申請(qǐng)牌照的公司有近200家相比，保監(jiān)會(huì)的態(tài)度顯得十分謹(jǐn)慎。據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)，共計(jì)19家保險(xiǎn)公司獲批籌建，在上述69家擬發(fā)起或參與設(shè)立保險(xiǎn)公司中，目前有4家公司獲批籌建。

 

　　另外，除了完善《保險(xiǎn)公司股權(quán)管理辦法》之外，項(xiàng)俊波指出，下一步將制定《保險(xiǎn)公司章程指引》等規(guī)定，加強(qiáng)對(duì)保險(xiǎn)公司真實(shí)股權(quán)結(jié)構(gòu)和最終實(shí)際控制人的穿透式監(jiān)管；完善《保險(xiǎn)公司關(guān)聯(lián)交易管理辦法》，降低保險(xiǎn)公司單一股東持股比例上限。此外，還將嚴(yán)格核查保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)入股資金來(lái)源與流向，嚴(yán)防用保險(xiǎn)資金或通過(guò)理財(cái)方式自我注資、自我投資、循環(huán)使用。

 

　　對(duì)此，李長(zhǎng)安認(rèn)為，隨著監(jiān)管政策的不斷出臺(tái)，社會(huì)資本進(jìn)入保險(xiǎn)公司的經(jīng)營(yíng)將更加回歸主業(yè)，那些僅想通過(guò)保險(xiǎn)平臺(tái)到資本市場(chǎng)惡意收購(gòu)上市公司，導(dǎo)致資本市場(chǎng)波動(dòng)的行為將受到抑制。

 

　　付立春認(rèn)為，這些措施對(duì)于抑制這些過(guò)激的行為將起到直接規(guī)范的作用，措施非常全面，也具有針對(duì)性和可操作性，效果會(huì)比較明顯，對(duì)于險(xiǎn)資的規(guī)范將有一定幫助，以后還會(huì)有相應(yīng)的規(guī)則陸續(xù)出臺(tái)，讓其在規(guī)則的籠子內(nèi)運(yùn)作，這樣也可以降低出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的可能。

 

　“大部分保險(xiǎn)公司的規(guī)模較大，在資金運(yùn)用比較充分的情況下，對(duì)其進(jìn)行規(guī)范會(huì)更具有影響力。一是對(duì)這些上市公司的發(fā)展有幫助，另外，也會(huì)對(duì)整個(gè)保險(xiǎn)行業(yè)甚至社會(huì)都有穩(wěn)定和促進(jìn)作用，因此十分必要?！备读⒋罕硎?。