險企承壓償二代評估體系 超40家保險公司忙增資

日期：2016-11-29?閱讀：

  證券時報  陳冬生

 

       今年以來，“償二代”評估體系的完善以及中短存續(xù)期人身險產(chǎn)品新規(guī)的實施，使不少中小險企面臨著資金流困境，為了補充資本金，增資熱潮隨之涌現(xiàn)。

 

　　據(jù)證券時報記者不完全統(tǒng)計，今年以來，共有42家險企實施了增資, 其中多數(shù)是中小保險公司，增資后注冊資本超過100億元的公司僅有4家，28家保險公司增資后注冊資本不足50億元。

 

　　業(yè)內(nèi)人士表示，保險公司實施增資的原因較多，其中各類新規(guī)的實施及“償二代”評估體系對險企造成的資金壓力是主因。目前，保監(jiān)會要求險企披露季報指標以達到動態(tài)監(jiān)管目的，因此保險公司增資將成為常態(tài)化。

 

　　42家險企增資補血

 

　　由于償付能力、業(yè)務(wù)發(fā)展等多種需要，今年以來，保險公司不斷增資“補血”。

 

　　據(jù)記者不完全統(tǒng)計，截至11月28日，今年共有42家險企實施了增資, 其中，信泰人壽、天安人壽、天安財險、利安人壽、君康人壽、華海財險6家公司增資2次；珠江人壽增資次數(shù)最多，達3次，其累計增資次數(shù)為7次。

 

　　記者還發(fā)現(xiàn)，今年以來實施增資的普遍是中小保險公司。增資后注冊資本超過100億元的公司僅有4家，28家保險公司增資后注冊資本不足50億元，4家公司增資后注冊資本不到10億元。

 

　　據(jù)了解，保險公司大規(guī)模增資與償付能力考核不無關(guān)系。今年初，反映保險公司風險狀況的“償二代”正式施行，與此前“償一代”僅憑借償付能力充足率一個指標判定險企經(jīng)營狀況不同，“償二代”考核體系下，有兩大指標，即核心償付能力充足率、綜合償付能力充足率，險企需要分別保持在50%和100%才算達標。

 

　　以珠江人壽為例，在不斷擴大的業(yè)務(wù)規(guī)模下，珠江人壽的償付能力持續(xù)承壓，今年一季度末，珠江人壽綜合償付能力充足率為109.14%，三季度末為106.22%，一直在監(jiān)管紅線附近徘徊。

 

　　近日，珠江人壽再度啟動增資計劃。而這已經(jīng)是其年內(nèi)第四次增資，也是該公司成立以來第八次增資。公告顯示，此次增資擬增加注冊資本金8億元，增資完成后，珠江人壽的注冊資本將變更為75億元。此增資計劃尚待保監(jiān)會批準。

 

　　珠江人壽表示，充足的償付能力，是公司進一步擴大業(yè)務(wù)規(guī)模、實現(xiàn)健康、持續(xù)、快速發(fā)展的內(nèi)在要求，后續(xù)公司股東將根據(jù)珠江人壽償付能力動態(tài)監(jiān)測的情況，及時增加資本金。

 

　　業(yè)內(nèi)人士認為，保險公司實施增資的原因較多，有的是投資虧損或有對外投資計劃導(dǎo)致保險公司需要補充資本金，有的是為了增設(shè)分支機構(gòu)以擴大經(jīng)營規(guī)模，還有的是為提高償付能力。由于此前不少激進保險公司啟動資產(chǎn)驅(qū)動負債模式，大肆發(fā)展高現(xiàn)價保險產(chǎn)品導(dǎo)致償付能力不足，在二代償付能力新標準下，保險公司迎來了大規(guī)模增資。

 

　　增資渠道多樣化

 

　　目前，保險公司上市數(shù)量寥寥無幾，背靠上市公司西水股份(600291,股吧)的天安財險顯然在融資上獨具優(yōu)勢。天安財險表示，西水股份控股天安財險后，公司的資本補充渠道將得到拓寬。天安財險和天安人壽目前注冊資本均超過100億元。

 

　　對于大多數(shù)保險公司而言，股東直接投資仍是融資的重要手段，但近年來融資渠道已呈現(xiàn)出明顯的多樣化特點。

 

　　目前，保險公司的融資渠道主要有股東增資、盈利累積、發(fā)行債券、保單證券化等幾種方式。

 

　　今年以來，平安人壽、富德生命人壽、長安責任保險、中華財險等多家公司就通過發(fā)行資本補充債券融資。

 

　　“對于保險公司而言，收上來的保費是負債，收入保費越多就需要更多的資本金相匹配?！币晃浑U企負責人表示，業(yè)務(wù)規(guī)模增長越快、投資動作越大的保險公司增資需求就更大。

 

　　據(jù)了解，只要保險公司符合具有連續(xù)經(jīng)營超過3年、上年末未經(jīng)審計和最近一季度財務(wù)報告中凈資產(chǎn)不低于10億元、償付能力充足率不低于100%等條件，就可申請發(fā)行資本補充債券，而以上條件大多數(shù)險企都可滿足。對于險企來說，外部渠道融資成本進一步下降。

 

　　日前，中華財險完成60億元“5＋5期”可贖回資本補充債券的發(fā)行工作，這是中華財險首次在全國銀行間債券市場發(fā)行資本補充債券。

 

　　中華財險表示，通過此次發(fā)債，中華財險進一步提升了公司償付能力和抗風險能力，確保公司償付能力持續(xù)保持較高類別。

 

　　此外，資本補充債因其公開發(fā)行的特點，還有流動性強的優(yōu)勢，可在銀行間債券市場進行交易，也豐富了銀行間債券市場的投資品種。數(shù)據(jù)顯示，去年全年保險公司發(fā)行資本補充債累計超800億元。